編者按：科創板上市委員會定于2022年11月30日召開2022年第100次上市委員會審議會議，屆時將審議浙江雙元科技股份有限公司（簡稱“雙元科技”）的首發事項。

(資料圖)

雙元科技是生產過程質量檢測及控制解決方案提供商，專注于為企業提供在線自動化檢測及閉環控制系統和機器視覺智能檢測系統。

截至招股說明書簽署日，凱畢特持有公司52.28%的股份，為公司的控股股東。鄭建直接持有公司16.30%的表決權，通過凱畢特持有公司52.28%的表決權，通過豐泉匯投資持有公司11.76%的表決權，鄭建直接和間接合計持有公司80.34%的表決權，且鄭建報告期內一直擔任發行人的執行董事/董事長、總經理，因此鄭建是公司的實際控制人。

雙元科技本次擬在上交所科創板首次公開發行股份總數不超過1,478.57萬股且不低于本次公開發行后總股本的25%。其中：公司發行新股數量不超過1,478.57萬股；本次發行原股東不公開發售股份。雙元科技擬募集資金65,157.78萬元，分別用于智能測控裝備生產基地項目、研發中心項目、營銷網絡及技術支持中心建設項目、補充流動資金。

業績連升經營現金流一年一期為負

2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，雙元科技營業收入分別為12,567.00萬元、16,515.28萬元、26,176.06萬元、17,610.46萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2,285.59萬元、4,162.48萬元、5,713.64萬元、3,489.87萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2,034.81萬元、3,679.63萬元、6,244.73萬元、3,309.20萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為1,080.48萬元、7,205.50萬元、-4,738.59萬元、-2.27萬元；銷售商品、提供勞務收到的現金分別為9,893.44萬元、18,645.14萬元、18,999.96萬元、15,660.70萬元。

2022年1-9月，公司經審閱的營業收入為27,455.44萬元，較上年同期增長48.35%，扣除非經常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤為6,677.43萬元，較上年同期增長47.06%；2022年1-9月，公司經營活動產生的現金流量凈額為2,897.58萬元，實現由負轉正。2022年7-9月，公司經審閱的營業收入為9,844.98萬元，較上年同期增長38.02%，扣除非經常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤為3,368.23萬元，較上年同期增長88.97%；2022年7-9月，公司經營活動產生的現金流量凈額為2,899.85萬元，實現由負轉正。

2022年度，公司營業收入預計為35,900.19萬元至38,880.69萬元，較上年同期增長37.15%至48.54%；公司歸屬于公司普通股股東的凈利潤預計為8,433.61萬元至9,267.54萬元，較上年同期增長47.60%至62.20%；公司扣除非經常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤預計為8,097.38萬元至8,931.31萬元，較上年同期增長29.67%至43.02%。

毛利率下滑

2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，雙元科技主營業務毛利率分別為44.86%、47.70%、44.15%、42.80%。

雙元科技表示，由于公司產品類別及應用領域相對較多，不同類別產品和不同應用領域的同類產品的單價、成本及毛利率存在差異，通常機器視覺智能檢測系統的毛利率相對在線自動化測控系統較高，新能源電池領域的毛利率相對其他應用領域較低，因此產品類別和應用領域的結構變化會對公司主營業務毛利率產生較大影響。2021年度和2022年1-6月，公司主營業務毛利率較上年有所下降，主要受產品結構和新能源電池領域的收入占比增長的影響，公司在線自動化測控系統的收入占比增加，該類產品的毛利率相對較低；同時，新能源電池領域的收入金額和占比增加，該領域的毛利率相對其他領域較低，致使毛利率有所下降。

雙元科技書顯示，報告期各期，公司在線自動化測控系統的毛利率分別為41.63%、41.59%、39.46%和38.45%，低于中控技術同類產品的毛利率，中控技術為國內控制系統設備的領先企業，其客戶主要為化工、石化、電力等行業大型國企，產品毛利率相對較高；2019年至2021年，公司毛利率低于深圳大成，主要系：產品結構存在差異，公司在線自動化測控系統產品中，包含毛利率較低的冷凝水回收/集散控制系統，降低了整體毛利率；相較于深圳大成，公司進入鋰電池行業相對較晚，產品定價相對較低，且報告期內，公司在產品開拓階段，需要在客戶的項目現場派駐人員進行較長時間的技術磨合，相關產品的成本較高。

公司機器視覺智能檢測設備的毛利率分別為51.87%、53.55%、52.83%和52.52%，低于奧普特，高于天準科技、精測電子和凌云光，與可比公司的平均毛利率水平不存在較大差異；其中，深圳大成的機器視覺檢測系統均系X-ray內部缺陷檢測系統，與公司產品類型不同，故毛利率有所差異；凌云光智能視覺裝備中，由于原材料成本上升幅度高于銷售單價，同時由于顯示面板產品市場競爭較為激烈，致使顯示面板AOI檢測產品毛利率較低；可配置視覺系統中，科學圖像可配置視覺系統、3D成像可配置視覺系統等產品，產品附加值較低，利潤空間相對有限，降低了整體毛利率水平。