4月28日晚間，正泰電器發(fā)布2021年年度報告和2022年第一季度報告。根據(jù)財報顯示，2022年一季度，正泰電器實現(xiàn)營業(yè)收入106.42億元，同比增長54.91%；扣除中控技術影響，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7.79億元，同比增長19.88%。

正泰業(yè)績持續(xù)增長，與其不斷增強的競爭力有關。在渠道變革方面，公司開啟藍海行動2.0，繼續(xù)推行“平臺+合伙人”模式，在行業(yè)市場方面，公司通過一體化優(yōu)勢和柔性生產(chǎn)能力，打造端對端的交付核心競爭力。在新能源方面，公司構筑了強大的護城河，且可持續(xù)發(fā)展能力正越來越強。

藍海行動構建渠道新生態(tài)：渠道業(yè)務不斷突破

正泰電器是知名的一站式低壓電器以及新能源產(chǎn)品與系統(tǒng)解決方案供應商，2021年度，公司低壓電器分部實現(xiàn)營業(yè)收入208.80億元，同比增長6.66%。低壓電器業(yè)務持續(xù)增長，與其持續(xù)強化渠道變革有關。正泰已開啟藍海行動2.0，繼續(xù)推行“平臺+合伙人”模式，深化“一核兩翼”，推動營銷體系變革，構建扁平化、集約化、專業(yè)化、平臺化的渠道新生態(tài)。截至2022年一季度末，公司新增26家“區(qū)域銷售總公司”，新增客戶超5000個，經(jīng)銷商轉(zhuǎn)換超1300家。

此外，正泰電器還以細分行業(yè)頭部客戶作為重點拓展對象，利用自身“產(chǎn)、供、銷、儲、運”一體化優(yōu)勢和自動化車間柔性生產(chǎn)能力，滿足客戶差異化、個性化、定制化需求的同時，打造企業(yè)端對端的制造交付核心競爭力。代表項目“廣東電網(wǎng)電表外置斷路器與計量中心流水線檢測設備項目”“5G通信一體化機柜”等已經(jīng)成為相關行業(yè)智慧低碳解決方案的標桿。

智能制造打開成長新空間：產(chǎn)業(yè)效率持續(xù)提升

事實上，正泰行業(yè)直銷客戶業(yè)務的增長，還與公司重視研發(fā)能力，堅持技術驅(qū)動，持續(xù)加大研發(fā)投入有關。2021年度，公司投入研發(fā)費用11.25億元，同比增長9.33%，三年累計超31億元。截至2021年底，公司累計獲得有效專利3911項。

在電力設備方面，公司已連續(xù)中標國網(wǎng)、南網(wǎng)預付費、直投、箱變等項目，參與技術標準編寫并提供研發(fā)助力；在建筑通訊方面，服務房地產(chǎn)百強企業(yè)超15個，中標中國聯(lián)通、中國移動、中國電信集采低壓成套設備，拓展第三方IDC阿里巴巴數(shù)據(jù)中心、京東、騰訊等技術交流；在工業(yè)OEM和工業(yè)項目方面，與中國電建、中國石化、中國中鐵、中國鐵建等13家行業(yè)核心TOP客戶建立了密切合作關系。

正泰電器的技術實力，還體現(xiàn)在公司智能制造領域。今年1月，工業(yè)和信息化部公示了2021年度智能制造試點示范工廠榜單和優(yōu)秀場景名單。其中正泰低壓電器智能制造工廠入選國家級“2021年度智能制造試點示范工廠”，旗下上海諾雅克電氣有限公司智能在線檢測入選“2021年度智能制造優(yōu)秀場景”。

智能制造打開了正泰成長的新空間。據(jù)統(tǒng)計，正泰智能制造示范工廠實施后，總體生產(chǎn)效率提高20%以上，生產(chǎn)運營成本降低30%以上，成品送檢不良率降低20%以上，能源綜合利用率提高10%以上，關鍵裝備數(shù)控化率與關鍵設備聯(lián)網(wǎng)率達到90%以上。且在智能制造的背景下，正泰電器產(chǎn)品的技術含量和品質(zhì)不斷提升。

此外，正泰與樂清市政府合作，在建設數(shù)字化車間、未來工廠示范項目的基礎上，共建產(chǎn)業(yè)大腦，打造“產(chǎn)業(yè)大腦+智慧綠色近零碳排放”的未來工廠制造新模式；公司還通過自動化和信息化的深度融合與系統(tǒng)集成，為行業(yè)提供綠色、高效、精益的智能制造系統(tǒng)整體解決方案。

全流程競爭力構筑強大護城河：戶用光伏業(yè)務優(yōu)勢凸顯

在新能源方面，截至2021年底，正泰安能累計開發(fā)量近8GW，終端用戶超50萬戶，自持裝機容量5.4GW。目前，正泰安能擁有了覆蓋全國80+城市、400+線下運維網(wǎng)點、1500+運維工程師、終端50萬+電站的運維能力。

當下，正泰新能源按照“平臺化、輕資產(chǎn)”的戰(zhàn)略，推進電站滾動開發(fā)/出售模式。既增進了與國央企合作的終端客戶黏性，又改善資產(chǎn)質(zhì)量，促使正泰新能源發(fā)展進入良性循環(huán)新周期。

天風證券研報稱，正泰的“輕資產(chǎn)”戰(zhàn)略，一方面可以加速資金回流，實現(xiàn)電站滾動開發(fā)；另一方面，可繼續(xù)為出售的電站提供運維服務，符合公司提供綜合能源服務的長遠發(fā)展戰(zhàn)略。在整縣推進的背景下，央國企紛紛入局，公司戶用電站擁有更多資金實力雄厚的購買方，建設-出售模式有望逐漸步入正軌。

此外，正泰的全流程競爭力也為其戶用光伏構建了強大的護城河。從項目流程來看，一個戶用光伏電站需要經(jīng)過前期開發(fā)、選材生產(chǎn)、設計、安裝、驗收并網(wǎng)、長期運維等關鍵結點。天風證券研報稱，通過和市場上主流的戶用安裝商對比發(fā)現(xiàn)，正泰在前期選材生產(chǎn)方面更具優(yōu)勢，而在前期開發(fā)、安裝、驗收并網(wǎng)等方面，正泰依靠完善的渠道布局，競爭力也優(yōu)于其他各家。此外，公司在運維團隊和運維規(guī)模上更具競爭力。天風證券表示，綜合來看，正泰競爭力覆蓋戶用光伏電站開發(fā)全過程，整縣推進機遇下有望實現(xiàn)強者愈強。